Was ist die Spardosen GmbH?

Die Spardosen GmbH (oftmals auch als vermögensverwaltende GmbH oder Sparschwein GmbH bezeichnet) zeichnet sich durch den spezifischen Gesellschafts-/Geschäftszweck der Verwaltung des eigenen Vermögens, auf eigene Rechnung und im eigenen Namen aus. Die Spardosen GmbH grenzt sich hiermit von einer operativ tätigen GmbH dahingehend ab, dass eine gewerbliche Tätigkeit (mit Fokus auf externe Kunden) explizit nicht ausgeübt wird.

Das Vermögen der GmbH liegt hier üblicherweise in betrieblich steuerbegünstigten Anlageklassen wie Aktien, Immobilien und/oder direkten Unternehmensbeteiligungen die an anderen Kapitalgesellschaften gehalten werden (z.B. in Form von Tochtergesellschaften, Start-Up Beteiligungen, Co-Investitionen, usw.). Hieraus ergeben sich grundsätzlich 3 verschiedene Ausprägungen der Spardosen GmbH, welche in der Regel auch nicht vermischt werden sollten, da ansonsten steuerliche Privilegien unter Umständen zunichte gemacht werden.

3 Ausprägungen der Spardosen GmbH

Trading GmbH: Der Fokus der Vermögensanlage liegt i.d.R. auf sehr liquiden Investitionen wie beispielsweise
- Aktien (Streubesitzbeteiligungen an anderen Kapitalgesellschaften) und der Realisierung von Veräußerungsgewinnen wie auch
- Termingeschäften (Optionen, Futures)
Immobilien GmbH: Der Fokus der Vermögensanlage liegt auf dem Halten und Verwalten von Immobilien und der damit verbundenen Generierung von Mieteinnahmen / Cash-Flows). Der gewerbliche Grundstückshandel (Fix & Flip Deals) sollte hier auf keinen Fall vermischt werden.
Holding GmbH: Der Fokus der Vermögensanlage liegt auf
- Beteiligungsinvestitionen (>=10 bzw. 15%) an anderen Unternehmen (Kapitalgesellschaften) sowie der Übernahme von Verwaltungsaufgaben und/oder der Geschäftsführung und in Kombination
- Aktien (Streubesitzbeteiligungen an anderen Kapitalgesellschaften) und der Realisierung von Veräußerungsgewinnen

Zwar kann die Holding GmbH selbst auch unmittelbar in Aktien, Termingeschäfte oder Immobilien investieren, jedoch stellen unter der Prämisse des langfristigen Vermögensaufbaus in der Regel nur Aktieninvestitionen innerhalb der Holding eine sehr geeignete Kombination dar.

Für die anderen genannten Anlageklassen sind aufgrund von besonderen Haftungsrisiken, steuerlichen Implikationen sowie strategischen Gründen bei der Strukturierung des Gesamtvermögens separate Tochtergesellschaften (TG’s) mit z.B. 100% Beteiligungen zu gründen: insbesondere gilt dies in der Praxis für Immobilien, Termingeschäfte und operativ tätige GmbHs. Eine optimale Holding-Struktur sieht dann beispielsweise wie folgt aus:

Ein wesentlicher Vorteil der Holding GmbH ist, dass hier Gewinne der Töchterbeteiligungen (sofern >=15%) mit nur ca. 1,5% Steuerlast an die Holding ausgeschüttet werden können (fast steuerfrei), wo dann diese Gewinne wiederum für neue Investitionen zur freien Verfügung stehen bzw. innerhalb der Holdingstruktur flexibel re-allokiert werden können (z.B. durch Vergabe von Darlehen der Mutter an die Töchter, etc.)

Fazit

Eine eindeutige Definition und einheitliche Verwendung der Begriffe gibt es jedoch leider nicht und oftmals werden die verschiedenen Bezeichnungen umgangssprachlich auch synonym verwendet, was in der Kommunikation leicht zu Verwechslungen führen kann. Entscheidend ist aber vielmehr, dass man die verschiedenen Bezeichnungen und Begrifflichkeiten im Kontext der Spardosen GmbH richtig einordnet und genau erläutert über welche Ausprägung man im Einzelfall spricht.

Auf meiner Webpage verwende ich den Begriff Spardosen GmbH in erster Linie so wie ich meine eigene GmbH auch selbst nutze, d.h. in der Ausprägung einer Holding, die neben direkten Beteiligungen zugleich in Aktien investiert. Hier beschreibe ich 6 Vorteile und 6 Nachteile der Spardosen GmbH mit Aktien.

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