Chinas Stimulus-Programm wird konkreter und die Aktien reagieren
Was hat die PBOC an Maßnahmen zur Stimulierung verkündet?
🔹Die chinesische Zentralbank (PBOC) plant, den Mindestreservesatz (RRR) für Banken um 50 Basispunkte zu senken, was etwa 1 Billion Yuan (142,21 Milliarden USD) für neue Kredite freisetzen wird. Abhängig von der Marktsituation könnte der RRR später im Jahr um weitere 0,25 bis 0,5 Prozentpunkte gesenkt werden.
🔹Senkung des Zinssatzes: Die Zentralbank wird den Sieben-Tage-Repo-Satz um 0,2 Prozentpunkte auf 1,5 % senken. Dies soll den mittelfristigen Kreditfazilitätssatz (MLF) um etwa 0,3 Prozentpunkte und den Leitzins sowie die Einlagenzinsen um 0,2-0,25 Prozentpunkte senken. Rund 50 Millionen Haushalte sollen dadurch jährlich 150 Milliarden Yuan (ca. 21 Milliarden USD) weniger Zinsen zahlen.
🔹Geringere Anzahlung: Die Mindestanzahlung für Zweitwohnsitzkäufer wird landesweit von 25 % auf 15 % gesenkt.
🔹Umschuldungsfazilität: Die PBOC erlaubt es Geschäftsbanken, 100 % der 300 Milliarden Yuan (ca. 43 Milliarden USD) umfassenden Umschuldungsfazilität für die Finanzierung von Krediten an staatliche Unternehmen zur Übernahme unverkaufter Wohnungen für sozialen Wohnungsbau zu verwenden (bislang waren es 60 %).
🔹Reduzierung bestehender Hypothekenzinsen: Die Zentralbank wird Geschäftsbanken anweisen, die Zinssätze für bestehende Hypotheken im Durchschnitt um 0,5 Prozentpunkte zu senken, um Haushalte zu entlasten.
🔹Belebung des Aktienmarkts: Die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde (CSRC) wird Richtlinien zur Förderung von Fusionen und Übernahmen sowie zur Unterstützung des Staatsfonds Central Huijin bei Aktienkäufen herausgeben. Zudem sollen neue ETF-Produkte entwickelt und die Registrierung aktienorientierter Fondsprodukte optimiert werden.
🔹Finanzierung für Aktienkäufe: Die PBOC hat zwei neue Instrumente eingeführt: ein Swap-Programm mit einem anfänglichen Volumen von 500 Milliarden Yuan (ca. 71 Milliarden USD), um Fonds, Versicherern und Maklern den Zugang zu Kapital für Aktienkäufe zu erleichtern, sowie 300 Milliarden Yuan (ca. 43 Milliarden USD) an günstigen PBOC-Darlehen für Geschäftsbanken zur Finanzierung von Aktienkäufen und Rückkäufen.
In Summe handelt es sich hier um ein großes Maßnahmenpaket, um den Aktienmarkt, die geschwächte Wirtschaft, den Endkonsumenten sowie die privaten Kreditnehmer (Hypotheken) mit zusätzlicher Liquidität zu stärken.
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